--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://optimism.kz/2021/09/13/grozit-li-kazahstanu-devalvacziya-tenge-otvetili-eksperty/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Грозит ли Казахстану девальвация тенге? Ответили эксперты ![Тенге. Optimism.kz](https://optimism.kz/app/uploads/2020/06/tenge-mine-2.jpg) **Эксперты и аналитики рассказали, как борьба с высокими ценами, изменения цены на нефть и работа финансовой системы США могут повлиять на курс тенге, передает [Optimism.kz](http://optimism.kz/).** Казахстанцы в течение практически всего года жаловались на высокие цены на продукты. В различных регионах страны резко рос ценник то на картофель и морковь, то на масло и мясо. В своем Послании народу Казахстана Касым-Жомарт Токаев раскритиковал чиновников за рост цен и поручил навести порядок в госорганах, отвечающих за контроль над ценами на продукты. Правительство уже начало принимать меры для снижения инфляции. При этом курс доллара на протяжении года оставался стабильным и не превышал планку в 430 тенге. Казахстанские экономисты и аналитики спрогнозировали, как меры, принимаемые Нацбанком и правительством, повлияют на курс и какое давление на него до конца года могут оказать внешние факторы. Старший аналитик исследовательской и консалтинговой компании AERC Евгения Пак отмечает, что в ближайшей перспективе курс национальной валюты будет колебаться на текущем уровне в пределах 423-426 тенге за доллар. При этом, по словам эксперта, на курс тенге влияют два противоборствующих фактора. С одной стороны, это решение Нацбанка в отношении изменения базовой ставки. С другой — динамика цен на нефть. > «По базовой ставке: многие экономисты ожидают ее дальнейшего повышения на фоне последних данных по инфляции, что, безусловно, станет фактором укрепления тенге. С другой стороны, последние данные по экономикам США и Китая показывают спад темпов их восстановления, и поэтому, хотя сейчас цены на нефть и выше 70 долларов за баррель, они все еще остаются крайне волатильными. Еще один фактор — это сам индекс доллара США, то есть то, как будет складываться курс доллара по отношению к валютам других стран. Сейчас в США идут яростные споры по поводу того, будет ли ФРС сворачивать количественное смягчение (прим.: увеличение количества выпускаемых в экономику денег) или будет продолжать его. Последние данные по США оказались неутешительными: темпы экономического восстановления страны вдруг резко замедлились. Если количественные смягчения свернут, то доллар будет укрепляться», — сообщила Евгения Пак. Евгения отметила, что в случае если Нацбанк Казахстана все же примет решение по базовой ставке в сторону ее увеличения, тенговые активы станут более привлекательными для инвесторов, и это должно привести к укреплению валюты, противодействуя внешним факторам, которые могут ослаблять валюту. Экономист отметила, что при борьбе с инфляцией основным инструментом должна быть базовая ставка. Повышение инфляции давит на Национальный банк и его решение по базовой ставке, из-за чего тенге может укрепиться. > «Бывает и обратный эффект, когда сама инфляция влияет на ослабление национальной валюты. То есть если инфляция в стране растет, согласно экономической теории отечественные товары становятся дороже, чем импортные, и происходит переключение спроса на них, что, соответственно, приводит к росту импорта при снижении экспорта, и это приводит к ослаблению валюты — в теории. Однако на практике переключения на данный момент происходить не будет по причине того, что инфляция наблюдается не только в Казахстане, но и за рубежом. Дорожают как отечественные, так и импортные товары», — отметила аналитик. Эксперт добавила, что меры по понижению инфляции со стороны правительства и Нацбанка в краткосрочной и среднесрочной перспективе должны показать зарубежными инвесторам, что они однозначны в своих целях, что должно повысить привлекательность тенговых активов, а значит, должно привести к укреплению тенге. При этом Евгения отмечает, что основным механизмом снижения цен должна быть политика Нацбанка, а не фискальных органов. В случае если фискальные органы будут занижать цены путем установления потолка цен и контроля за предпринимателями, то привлекательность вложений в Казахстан, наоборот, снизится, что может привести уже к ослаблению тенге. Аналитик считает, что до конца года не стоит ожидать резких скачков в сторону снижения или ослабления тенге. Безусловно, изменение курса будет зависеть от внешних факторов. Однако если цена на нефть останется в пределах 70 долларов и выше, то ожидать обесценивания тенге до конца года не стоит. Другой аналитик AERC и автор известного Telegram-канала Tengenomika Галымжан Айтказин отметил, что для прогноза по курсу необходимо комплексное понимание взаимосвязей различных факторов. На казахстанскую валюту влияют такие факторы, как продолжающийся коронакризис в мире, локдауны, высокая инфляция и действия монетарного регулятора. В отношении внешних факторов Айтказин отметил, что снижение запасов нефти в США и действия ОПЕК+ позволили подняться цене на нефть до 70 долларов за баррель. Кроме того, индекс доллара (DXY) в последние недели продолжает укрепляться на ожиданиях скорого сворачивания фискальных стимулов в США. > «Напротив, осень является благоприятным сезоном для нефтяных котировок по всему миру, учитывая снижение температуры в большей части планеты. Соответственно, возможное повышение цены на нефть будет являться позитивным фактором для тенге. Наконец, пандемия все еще является большим риск-фактором для сырьевого рынка и экономики. Новые вспышки заболеваемости могут привести к новым ограничениям вплоть до локдаунов, что может ударить по спросу на нефтепродукты и, соответственно, на их котировки. В целом при сохранении позитивной конъюнктуры на сырьевых рынках и стабильной санитарно-эпидемиологической ситуации в мире и, в частности, странах экспорта и импорта углеводородов в ближайшие месяцы курс тенге может остаться в текущем коридоре», — отметил экономист. По его словам, как и в других развивающихся странах, действительно сохраняется высокий уровень инфляции. По итогу августа уровень годовой инфляции в Казахстане составил 8,7 процента, что является максимумом за последние годы. Опрос Национального банка также подтвердил наличие высокого инфляционного ожидания у населения. В августе 2021-го количественная оценка таких ожиданий составила 8,8 процента, а доля тех, кто отмечает рост цен за последний год, достигла 73 процентов. > «Для сдерживания инфляции в конце июля Нацбанк принял решение о повышении базовой ставки на 0,25 процента до 9,25 процента. Более того, для сокращения избыточной ликвидности в соответствии со Стратегией ДКП до 2030 года Нацбанк намерен пошагово полностью выйти из государственных программ поддержки экономики до 2025 года. > > > > Повышение базовой ставки является позитивным фактором для национальной валюты за счет повышения привлекательности для иностранных инвесторов тенговых финансовых активов. Это происходит, потому что повышение базовой ставки отражается и на процентных выплатах по тенговым инструментам, а значит, ее рост будет привлекать больше инвесторов», — отметил Галымжан Айтказин. Оценивая возможное изменение курса тенге до конца года, аналитик ссылается на июльский макроэкономический обзор Казахстана, подготовленный AERC. В нем отмечено, что итогу текущего года курс тенге с учетом базовых предпосылок может сложиться на уровне 429,2 тенге за доллар, демонстрируя ослабление на 3,9 процента по сравнению с 2020 годом. --- Опубликовано: 2021-09-13T04:09:07+05:00 Обновлено: 2021-09-13T04:09:11+05:00 Авторы: [ИА Оптимизм](https://optimism.kz/author/optimizm/) Рубрики: [Важное](https://optimism.kz/category/top/) Метки: [Главред](https://optimism.kz/tag/glavred/), [Казахстан](https://optimism.kz/tag/%d0%ba%d0%b0%d0%b7%d0%b0%d1%85%d1%81%d1%82%d0%b0%d0%bd/) --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://optimism.kz/2021/09/13/grozit-li-kazahstanu-devalvacziya-tenge-otvetili-eksperty/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Optimism.kz](https://optimism.kz/) — новости Казахстана. Публикуем последние новости из мира бизнеса и экономики, события в политической жизни, экономические прогнозы, собственную аналитику, рейтинги и обзоры. Слоган: «Живи с оптимизмом».