--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://optimism.kz/2022/04/25/povyshenie-bazovoj-stavki-mneniya-za-i-protiv-25-aprelya-2022-1839/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Повышение базовой ставки — мнения за и против 25 апреля 2022, 18:39 ![Повышение базовой ставки — мнения за и против 25 апреля 2022, 18:39](https://optimism.kz/app/uploads/2022/04/photo_394791.jpeg) Национальный банк третий раз с начала года повысил базовую ставку — до 14 процентов годовых. Мнение экономистов разделилось, одни поддерживают решение, другие резко критикуют, передает Qogamnews.kz. Независимый финансовый аналитик, автор Telegram-канала Finance.kz Андрей Чеботарев считает решение Нацбанка по меньшей мере странным. > «Само решение вызывает множество вопросов. В условиях, когда мы не ведем войну, на нас не нападают, на нас не распространяются санкции, **мы повышаем свой процент привлечения госдолга на более чем 4 процента**. О чем министр финансов и говорил. Наши кредитные рейтинги не пересмотрены вниз. У нас ничего страшного не произошло. При этом еще два месяца назад Минфин занимал деньги под 10 процентов, теперь делает это под 13,5, а будет делать под 14 и выше. Это выглядит странно, особенно учитывая, что реальная ставка, то есть ставка минус инфляция, все равно остается положительной», — сказал Чеботарев. Он предположил, что, возможно, Нацбанк принял это решение «из принципа». > «Нацбанк последний месяц все без исключения убеждали, что базовую ставку необходимо сохранить, если не уменьшать. А здесь они повышают, будто исключительно, чтобы показать всем, что они независимы, на них никто не может влиять», — отметил экономист. Чеботарев напомнил, что многие центробанки стран имеют два мандата. В частности, в США Федеральная резервная система (ФРС) — это аналог казахстанского Нацбанка — кроме таргетирования инфляции осуществляет еще и таргетирование экономического роста, в том числе таргетирует безработицу. > «То есть через безработицу на американский центробанк возложено два мандата. Он должен сохранять баланс. Наш Национальный банк не заботится о росте экономики. Он видит растущую инфляцию, но все равно поднимает ставку. А что будет с экономическим ростом, его мало интересует. Потому что это забота не его, а правительства. А с экономическим ростом все плохо. Мы кредитный импульс помножили на ноль. > > > > > Думаю, Нацбанку нужно выдать второй мандат в ближайшее время, чтобы он думал не только о попытках влиять на немонетарную инфляцию монетарным процентным каналом, поскольку у нас инфляция больше зависит от курса, нежели от процентной ставки, и задумался об экономическом росте», — сказал аналитик. По его словам, с базовой ставкой 14 процентов Минфин будет привлекать кредиты под 14, квазигоскомпании — под 17, частные финансовые организации на рынке капитала — под 20 процентов. Ставки коммерческих кредитов, по его словам, будут расти еще выше. > «У нас и так кредиты экономики в последние годы снижаются с 27 процентов общего ссудного портфеля до текущих 18 процентов. У нас растут кредиты людям, потребительские кредиты, ипотеки и автокредиты, потому что мы их субсидируем, а кредиты экономики у нас в очень плачевном состоянии, потому что у нас очень высокая ставка», — объяснил Чеботарев. Спор из-за базовой ставки разгорелся в Мажилисе Экономист и автор Telegram-канала [Tengenomika](https://t.me/tengenomika) Галымжан Айтказин, напротив, считает, что вопрос монетарной политики, проводимой Нацбанком, не так прост, как кажется на первый взгляд. > «Действительно, в текущих условиях и под воздействием внешних и внутренних факторов в экономике Казахстана возникла ситуация, когда возник конфликт между монетарной и фискальной политиками. С одной стороны, высокая ставка, которую теперь повысили до 14 процентов годовых, сжимает кредитование банковского сектора, а с другой стороны, крайне активная фискальная позиция правительства, которое увеличивает расходы для поддержки экономики. Чего стоит только дополнительный трансферт из Нацфонда почти на 4 триллиона тенге в текущем году. Более того, еще одним источником конфликта является финансовая репрессия, или выдача экономике «дешевых денег» в виде субсидий, практикуемая в последние годы правительством. Такие **действия правительства привели к тому, что инструмент базовой ставки Нацбанка, который должен влиять на ставки кредитования в экономике, работает не так эффективно** для борьбы с инфляцией, как того хотелось бы», — отметил Айтказин. По его словам, вариант ручного регулирования цен, к которому также часто прибегает правительство, дает лишь краткосрочный эффект и создает новые дисбалансы в рыночных условиях. Айтказин заявил, что базовая ставка Нацбанка — это без преувеличения основной способ борьбы с инфляцией. «Если мы не сможем обеспечить эффективную работу базовой процентной ставки, то **бороться с инфляцией будет практически невозможно** без радикальных мер, которые, скорее всего, создадут другие дисбалансы в экономике и будут иметь деструктивные последствия», — предупредил экономист. Он уточнил, что внешний инфляционный фон остается крайне негативным вследствие роста цен в мировой экономики и усугубляется тем, что эффект от войны и санкций в отношении России продолжает влиять на нашу экономику и неопределенностей очень много. > «С учетом таких переменных Нацбанку крайне рискованно бездействовать. Для долгосрочного развития нашей экономики просто жизненно необходимо оказывать господдержку ключевым отраслям, но, как показывает опыт стран, прошедших такой этап — Японии, Южной Кореи и Тайваня, **такая помощь должна быть крайне выборочной и подвергаться строжайшему контролю**. Казахстану не нужно изобретать колеса и нарываться на ошибки других стран, где **пренебрежение устойчивостью финансовой системы губит или погубило вообще всю экономику**. Баланс между монетарными и фискальными политиками должен соблюдаться, иначе изменение весов в одну сторону приведет к катастрофичным результатам в долгосрочном горизонте для всей экономики», — сказал Галымжан Айтказин. Он предупредил, что если Нацбанк будет полностью потакать правительству и потеряет контроль над своими рычагами воздействия на экономику, Казахстан повторит кейс Турции или еще хуже — столкнется с крахом финансовой системы. Напомним, сейчас инфляция в Турции превышает 60 процентов. Ранееспор из-за базовой ставки разгорелся в Мажилисе. Депутат Мажилиса Аманжан Жамалов заявил о необходимости снизить базовую ставку, так как «попытка регулировать инфляцию высокими учетными ставками сводится к нулю действиями правительства». В поддержку депутата выступил и заместитель премьер-министра — министр финансов Ерулан Жамаубаев. «Мы должны создавать тренд для роста экономики,без нормальной процентной ставки мы не можем привлечь средства для кредитования экономики. Поэтому нужно тут будет с Нацбанком плотно поработать», — пояснил Жамаубаев. С начала 2022 года Нацбанк повышал базовую ставку уже дважды. 24 января — с 9,75 до10,25 процента, 24 февраля—до 13,5 процента годовых. Что нужно знать о базовой ставке *Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального банка.* *Как объясняют эксперты, базовая ставка определяет стоимость денег в финансовой системе. Она влияет на стоимость кредита и стоимость депозита. К примеру, стоимость кредита в Казахстане складывается из базовой ставки, плюс прибыль банка, плюс риски, зависящие от заемщика. Таким образом, рост базовой ставки означает рост процентов по кредитам и депозитам.* [Новости Алматы и мира — Qogamnews.kz](https://qogamnews.kz/?p=1854) --- Опубликовано: 2022-04-25T12:39:56+05:00 Обновлено: 2022-04-25T12:39:56+05:00 Авторы: [ИА Оптимизм](https://optimism.kz/author/optimizm/) Рубрики: [Прочее](https://optimism.kz/category/prochee/) Метки: --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://optimism.kz/2022/04/25/povyshenie-bazovoj-stavki-mneniya-za-i-protiv-25-aprelya-2022-1839/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Optimism.kz](https://optimism.kz/) — новости Казахстана. Публикуем последние новости из мира бизнеса и экономики, события в политической жизни, экономические прогнозы, собственную аналитику, рейтинги и обзоры. Слоган: «Живи с оптимизмом».