--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://optimism.kz/2022/05/21/kak-protokol-anchor-pomog-potopit-terru-financial-times/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Как протокол Anchor помог потопить Терру — Financial Times ![Как протокол Anchor помог потопить Терру — Financial Times](https://optimism.kz/app/uploads/2022/05/acastro_210329_1777_nft_0004.jpg) Если бы До Квона не существовало, кто-то должен был бы его выдумать. Вот, например, ставки, которые он делал — [общая стоимость 11 миллионов долларов](https://www.theblockcrypto.com/linked/137832/terraform-labs-ceo-do-kwon-seals-10-million-bet-over-luna-price) и [хранится на условном депонировании влиятельным лицом Crypto Twitter Коби](https://www.theblockcrypto.com/post/137687/terraform-labs-do-kwon-bets-1-million-on-lunas-future-price) — что его токен Луна через год будет стоить больше, чем в марте 2022 года. Любит такие оскорбления, как «[продолжать в бедности сэр](https://twitter.com/stablekwon/status/1501552275919015941)«[ты все еще бедный?](https://twitter.com/stablekwon/status/1506411835934732293),» и «[Я не обсуждаю бедных в Твиттере](https://twitter.com/stablekwon/status/1410491186196795398)Квон — неистовый и воинственный соучредитель Terraform Labs, наиболее известный благодаря продолжающейся катастрофе Terra/Luna. На момент написания этой статьи Luna стоит меньше цента, а ее дочерний токен Terra, который должен был быть привязан к доллару в качестве стабильной монеты, стоит 6 центов. Инвестор, который рассказал [журналисты информационного агентства Рёнхап](https://en.yna.co.kr/view/AEN20220516006151315?section=search) он потерял от 2 до 3 миллиардов вон (около 2,3 миллиона долларов) и был арестован за незаконное проникновение после того, как вошел в жилой комплекс Квона в поисках хозяина стабильной монеты. Жена Квона обратилась за защитой в полицию после инцидента. На самом деле это не первая неудачная стабильная монета Квона. На бейсбольном стадионе Washington Nationals логотип Terra виден на сиденьях за домашней пластиной, а роскошный обеденный зал стадиона называется Terra Club. [в соответствии с *CoinDesk*](https://www.coindesk.com/business/2022/05/15/at-nationals-ballpark-terras-bad-week-never-happened/). Терра платная [38,5 млн долларов](https://www.coindesk.com/business/2022/02/09/washington-nationals-to-explore-ust-stablecoin-in-dao-approved-partnership-deal/) за эту рекламу, которая, похоже, переживет протокол. На самом деле это не первая неудачная стабильная монета Квона. Это должны были быть Basis Cash, которые также должны были стоить 1 доллар. [также перевернулся](https://coinmarketcap.com/currencies/basis-cash/). Он также уклонился [две повестки Комиссии по ценным бумагам и биржам](https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-12/sec-turns-up-heat-on-cryptocurrency-in-probe-of-terraform-labs). В то время как неприятная личность Квона в Твиттере заманила в Luna ряд розничных инвесторов, они были не единственными, кто попался на удочку. Jump Crypto и Three Arrows Capital купили Luna; Coinbase Ventures, Lightspeed Venture Partners, Galaxy Digital и Pantera Capital поддержали Terraform Labs. Майк Новограц, глава Galaxy Digital, [даже сделал татуировку Луны](https://fortune.com/2022/05/18/galaxy-mike-novogratz-terra-luna-crypto/), который, как он теперь говорит, будет «постоянным напоминанием о том, что инвестирование требует смирения». У Квона также будет собственное постоянное напоминание: [он назвал свою дочь Луной](https://twitter.com/stablekwon/status/1515501798442008577). Взлет и падение Квона были довольно быстрыми даже по стандартам криптовалют. Luna стала ярким пятном на рынках в декабре и достигла своего пика оценки, чуть выше 116 долларов, в апреле; Суммарно Luna стоила более 40 миллиардов долларов. За это время многие криптовалюты, включая Биткойн и Эфириум, упали. Популярность Luna была связана с кредитной программой Anchor, которая обещала годовой процентный доход (APY) почти в 20 процентов — неприлично много. Протокол Anchor работал следующим образом: [в соответствии с его белой бумагой](https://www.anchorprotocol.com/docs/anchor-v1.1.pdf): Допустим, я хотел получить более высокую доходность, чем я мог бы получить на обычном сберегательном счете или при покупке (например) [Государственные облигации](https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_ibonds_glance.htm). Поэтому я вложил в систему Terra на сумму 10 000 долларов, привязанную к доллару монету. Затем Anchor разворачивается и ссужает мой депозит другому инвестору, которого мы назовем Ларсом. Но чтобы убедиться, что он подходит для получения кредита, он должен внести часть своих активов в качестве залога. Часть дохода от залога Ларса возвращается ко мне, как и часть его процентов. Главное, депозиты *и* интерес к Терре. Откуда взялись деньги? Это не особенно революционно, и именно поэтому я не понимаю 20-процентную процентную ставку, поскольку заемщики были [также получать вознаграждение за заимствование](https://twitter.com/Route2FI/status/1497276285814554624). Откуда взялись деньги? Еще в январе люди уже предупреждали, что [Якорь был неустойчивым](https://cointelegraph.com/news/anchor-protocol-s-reserves-head-toward-depletion-due-to-lack-of-borrowing-demand) потому что не было достаточного количества заемщиков. Самое благоразумное, что можно сказать об этой 20-процентной ставке, — это то, что, возможно, она предназначалась для стратегии привлечения клиентов, а APY собирались снизить позже. Другие люди говорили другие вещи. Например, некоторые говорили, что это выглядело так. [очевидная схема Понци](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-23/terra-s-promise-of-20-defi-return-raises-sustainability-concern), где деньги от более поздних инвесторов выплачивались более ранним инвесторам в качестве «процентов». Я с пониманием отношусь к этому аргументу, поскольку даже Берни Мэдофф не всегда [его инвесторы 20-процентные процентные ставки](https://www.wsj.com/articles/SB122909929808301893). Несмотря на это, в Якоре было отложено много Терры — столько же, сколько [72 процента Терры](https://decrypt.co/98482/we-need-to-talk-about-terras-anchor)в соответствии с *расшифровать*. Якорь создал спрос на Терру. В отличие от стейблкоинов, таких как Tether и USDC, Terra не была напрямую обеспечена резервами. Вместо этого он был известен как «алгоритмический стейблкоин», который пытается удержаться на уровне 1 доллара в процессе арбитража с дочерним токеном Luna. Арбитраж работает так: допустим, я заметил, что Terra торгуется по 99 центов. О, черт возьми! Затем я сжигаю свои монеты, выводя их из обращения и конвертируя в Luna. Снижая предложение Терры, я повышаю цену. Допустим, я слишком разволновался, и цена сейчас составляет 1,01 доллара. Приходит Ларс и сжигает свою Луну, чтобы получить эквивалентное количество Терры, снижая цену до 1 доллара. Проблема с алгоритмическими стейблкоинами в том, что они терпят неудачу. Проблема алгоритмических стейблкоинов в том, что они терпят неудачу. Они терпят неудачу, потому что полагаются на вещи [они не могут контролировать](http://www.wakeforestlawreview.com/2021/10/built-to-fail-the-inherent-fragility-of-algorithmic-stablecoins/): спрос инвесторов; люди, которые будут осуществлять стабилизирующий арбитраж; и достоверная информация о ценах. В конкретном случае с Террой кажется вероятным, что [необычно большой вывод](https://twitter.com/4484/status/1524006086147252227) вывел систему из равновесия. После этого началась смертельная спираль — как и в случае с другим проектом Квона, Basis. Точно так же алгоритмические стейблкоины, не связанные с Kwon, такие как [Железо](https://cointelegraph.com/news/iron-finance-bank-run-stings-investors-a-lesson-for-all-stablecoins) и [Нейтрино](https://blockworks.co/algorithmic-stablecoin-usdn-is-on-the-brink-of-failure/) тоже качались в прошлом. Если я что-то и узнал о криптовалютах за эти годы, так это то, что никто особо не интересуется историей, даже совсем недавней. Вот как Anchor отягощал инвесторов: люди, которые вложили свои деньги, не могли снять их, когда Terra потерпела крах. Люди, которые знали лучше — которые даже видели предупреждающие знаки — мало что сделали, чтобы остановить наивных инвесторов. Сэм Бэнкман-Фрид, основатель FTX, [перечислены Луна и Терра](https://www.coindesk.com/markets/2022/05/13/luna-ust-still-available-on-ftx-and-other-exchanges-despite-terra-blockchain-halt/) на его обмен, несмотря на довольно хорошее представление о том, что должно было произойти. Вот он это обсуждает [на *Нечетные лоты* подкаст](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-25/odd-lots-full-transcript-sam-bankman-fried-and-matt-levine-on-crypto): > Если вы уменьшите масштаб, верно, и скажете: «Это стабильная монета, обеспеченная волатильными активами, что произойдет при большом движении рынка». Верно? Типа, ты знаешь, как это бывает. К сожалению, многие люди не знали, чем это обернется! Возьмем, к примеру, инвесторов, которые были достаточно неразумны, чтобы вложить деньги в Stablegains, [Y Стартап с поддержкой Combinator](https://www.ycombinator.com/companies/stablegains)это обещало сделать «заработок с DeFi простым и безопасным как для потребителей, так и для бизнеса». Обещали 15-процентную доходность. [из-за его отношений с Anchor в августе 2021 г.](https://blog.stablegains.com/stablegains-earns-you-yield-by-accessing-anchor-protocol-what-is-anchor-and-how-does-it-work-f259870998de). Теперь это [чирикать](https://mobile.twitter.com/stablegains/status/1525499074983514114), «Пользователи могут продолжать удерживать UST в Anchor через Stablegains. Пожалуйста, имейте в виду, что UST может потерять свою ценность, и дальнейший доступ зависит от работоспособности блокчейна Terra и протокола Anchor». Как только вы станете злодеем, практически невозможно нарушить типизацию [В иске говорится](https://cryptobriefing.com/yield-app-stablegains-faces-lawsuit-after-losing-44m-on-ust/) что Stablegains потеряла 44 миллиона долларов денег инвесторов. Stablegains не одинок; [инвестор Delphi Digital отметил](https://members.delphidigital.io/reports/learnings-from-last-week) что у него были опасения по поводу Луны *но все равно вложил.* Он потерял 10 миллионов долларов. Южнокорейский венчурный фонд потерял $3,5 млрд. [в соответствии с *CoinDesk*](https://www.coindesk.com/markets/2022/05/19/terra-backers-delphi-digital-and-hashed-lick-their-wounds-after-ust-and-luna-collapse/). Binance, еще один инвестор Terraform Labs, купил ее за 3 миллиона долларов, и теперь ее активы стоят 3000 долларов. [в соответствии с *Нью-Йорк Таймс*](https://www.nytimes.com/2022/05/18/technology/terra-luna-cryptocurrency-do-kwon.html)*.* Но были победители, и эти победители были инсайдерами. Pantera Capital, например, заработала 170 миллионов долларов на инвестициях в 1,7 миллиона долларов. *Нью-Йорк Таймс*сообщил. Еще один инвестор, Hack VC, ушел из Luna в декабре. Венчурная фирма CMCC Global продала акции в марте. Люди не ошибаются, злясь на Квона. Квон добровольно принял образ злодея, потому что очень похож на звезду реалити-шоу. [Спенсер Пратт](https://www.thedailybeast.com/how-spencer-pratt-cast-himself-as-a-villain-and-we-bought-it), он понял, что злодей гарантирует тебе больше внимания. Но, как в конце концов обнаружил Пратт, когда ты злодей, практически невозможно нарушить типизацию. Это означает, что Квон возьмет на себя большую часть вины за это, в то время как Y Combinator, Stablegains, Bankman-Fried и другие могут уйти без единой царапины. «Я убит горем из-за боли, которую мое изобретение причинило всем вам», — написал Квон в Твиттере 13 мая, что казалось резким изменением тона. С тех пор он практически пресмыкается. Он хочет поставить «экосистему» ​​на ноги. Он даже придумал новое предложение для этого. Это предложение было [отвергнут сообществом лунатиков](https://www.coindesk.com/tech/2022/05/18/do-kwon-pushes-on-chain-proposal-live-even-as-92-vote-no-in-online-poll/). Я думаю, они не были без ума от этого. [Financial Times Kazakhstan — новости экономики и мира](https://ftn.kz/2022/05/kak-protokol-anchor-pomog-potopit-terru/) --- Опубликовано: 2022-05-20T22:23:25+05:00 Обновлено: 2022-05-20T22:23:25+05:00 Авторы: [ИА Оптимизм](https://optimism.kz/author/optimizm/) Рубрики: [Экономика](https://optimism.kz/category/ekonomika/) Метки: --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://optimism.kz/2022/05/21/kak-protokol-anchor-pomog-potopit-terru-financial-times/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Optimism.kz](https://optimism.kz/) — новости Казахстана. Публикуем последние новости из мира бизнеса и экономики, события в политической жизни, экономические прогнозы, собственную аналитику, рейтинги и обзоры. Слоган: «Живи с оптимизмом».