---

**IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://optimism.kz/2026/02/04/po-itogam-2025-goda-dohodnost-pensionnyh-aktivov-sostavila-743/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page.

---

# По итогам 2025 года доходность пенсионных активов составила 7,43%

![По итогам 2025 года доходность пенсионных активов составила 7,43%](https://optimism.kz/app/uploads/2025/11/i-8-1.jpeg)

По итогам инвестиционной деятельности Национального Банка Республики Казахстан (НБРК) по управлению пенсионными активами объем начисленного инвестиционного дохода за 2025 год составил 1,77 трлн тенге. В условиях волатильности валютных курсов и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов доходность пенсионных активов, распределенная на счета вкладчиков по итогам 2025 года, составила 7,43 %.

Доходность пенсионных активов за отдельные краткосрочные периоды времени не является показателем эффективности их долгосрочного управления (к примеру, в 2024 году инвестиционная доходность пенсионных активов составила 17,96%), в связи с волатильностью рыночной стоимости финансовых инструментов, курсов валют и иных показателей от периода к периоду. Поэтому объективный анализ размера инвестиционного дохода целесообразно делать за более длительный период времени.

Одним из ключевых факторов, оказавших влияние на уровень доходности в 2025 году, стала отрицательная курсовая переоценка, обусловленная укреплением тенге по отношению к доллару США. При этом доля инвестиций в финансовые инструменты, номинированные в иностранных валютах, в структуре пенсионных активов составила 41%.

Сложившийся за 2025 год показатель доходности в Казахстане сопоставим с показателями доходности в мире. По данным международного аналитического агентства Willis Towers Watson номинальная доходность крупнейших пенсионных рынков за 12 месяцев сложилась следующим образом: Еврозона – 4,7%, Великобритания – (-4,1%), Швейцария – 3,4%, Канада – 9,2%, США – 10,9%, Япония – 3,3%.

По состоянию на 1 января 2026 г. накопленный с 2014 года (после объединения пенсионных активов в ЕНПФ) чистый инвестиционный доход составил 10,43 трлн тенге. С учетом произведенных выплат его доля в общем объеме пенсионных накоплений вкладчиков составляет 41,4%, что свидетельствует о существенной роли инвестиционной деятельности в структуре накоплений граждан.

Вкладчики имеют право на перевод части пенсионных активов (до 50% пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных взносов и до 100% пенсионных накоплений за счет добровольных пенсионных взносов) в управление частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП), соответствующим требованиям регулятора.

В сравнении более консервативным управлением НБРК, направленным на сохранность пенсионных активов и обеспечение их положительной доходности в долгосрочном периоде, инвестиционные декларации УИП и требования регулятора предусматривают более широкие инвестиционные возможности УИП в целях повышения доходности пенсионных активов (при этом риски в УИП также выше).

Напомним, что в Казахстане действует уникальная гарантия сохранности обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов под управлением НБРК с учётом уровня инфляции. В случаях снижения доходности в отдельном периоде, повлиявшего на накопленную доходность вкладчика при наступлении права на выплаты, компенсация разницы гарантирована государством.

Вся система инвестиционного управления и учета пенсионных активов является прозрачной: каждый вкладчик имеет возможность видеть свой инвестиционный доход в личном кабинете на сайте enpf.kz или в мобильном приложении.

Информация по инвестиционному управлению пенсионными активами ЕНПФ и о финансовых инструментах, в которые размещены пенсионные активы ЕНПФ, публикуется на официальном сайте ЕНПФ в разделе «Статистика и аналитика/Инвестиционное управление пенсионными активами».

---

Опубликовано: 2026-02-04T10:29:21+05:00

Обновлено: 2026-02-04T10:29:22+05:00

Авторы: [Елизавета Соловьева](https://optimism.kz/author/elizaveta-soloveva/)

Рубрики: [Важное](https://optimism.kz/category/top/)

Метки: 

---

HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://optimism.kz/2026/02/04/po-itogam-2025-goda-dohodnost-pensionnyh-aktivov-sostavila-743/

---

При использовании этого материала ссылка на источник обязательна.

---

[Optimism.kz](https://optimism.kz/) — новости Казахстана.

Публикуем последние новости из мира бизнеса и экономики, события в политической жизни, экономические прогнозы, собственную аналитику, рейтинги и обзоры. Слоган: «Живи с оптимизмом».